บริษัท DigiPlus Interactive Corp เผชิญกับแนวโน้มรายได้ลดลง ในขณะที่กำไรขั้นต้นมีแนวโน้มปรับปรุงขึ้น

(AsiaGameHub) –   DigiPlus คาดว่าจะปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ไปสู่การมุ่งเน้นกลุ่มผู้เล่นที่มีมูลค่าสูงขึ้น ในขณะที่บริษัทกำลังปรับตัวให้สอดคล้องกับกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นในฟิลิปปินส์ ซึ่งความเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจส่งผลให้การเติบโตในระยะสั้นชะลอตัวลง แต่จะช่วยสนับสนุนอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้นในระยะยาว ตามรายงานของ Maybank Securities

ตามข้อมูลจาก Maybank ระบุว่า DigiPlus กำลังเปลี่ยนจุดเน้นจากการเพิ่มจำนวนผู้ใช้งานรายเดือน (Monthly Active Users) ไปสู่การสร้างรายได้จากฐานผู้ใช้งานปัจจุบันอย่างเข้มข้นยิ่งขึ้น โดยเป้าหมายใหม่นี้จะมุ่งเน้นไปที่กลุ่มลูกค้าที่มีจำนวนน้อยลงแต่มีความผูกพันกับแบรนด์มากขึ้น และมีการใช้จ่ายต่อหัวที่สูงกว่าที่เคยบันทึกไว้ก่อนหน้านี้

ในการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ดังกล่าว Raffy Mendoza นักวิเคราะห์จาก Maybank ตั้งข้อสังเกตว่า นี่เป็นการสะท้อนถึงความสามารถของบริษัทในการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อผลประกอบการในอนาคต ด้วยเหตุนี้ Maybank จึงได้ปรับลดคาดการณ์รายได้ลง 12% สำหรับปี 2026 และ 18% สำหรับปี 2027 เนื่องจากคาดว่าจำนวนผู้ใช้งานรายเดือนจะลดลง โดยมีเพียงการเพิ่มขึ้นของรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้งาน (ARPU) เข้ามาช่วยชดเชยเพียงบางส่วนเท่านั้น

DigiPlus มีข้อตกลงหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 1.60 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งอาจแปลงเป็นสัดส่วนการถือหุ้น 53.89% ใน International Entertainment ซึ่งเป็นเจ้าของและผู้ดำเนินงาน New Coast Hotel Manila และได้รับใบอนุญาตชั่วคราวจาก Philippine Amusement & Gaming Corporation (PAGCOR)

จากผลของข้อตกลงทางการค้าดังกล่าว DigiPlus จะได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากการลดภาษีที่ PAGCOR เรียกเก็บจากการดำเนินงานคาสิโนแบบครบวงจร โดยต้นทุนเหล่านี้ลดลงเหลือประมาณ 31.5% ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 จากเดิมที่ประมาณ 38% ถึง 39% ในช่วงต้นปี หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป อัตรากำไร EBITDA ของบริษัทควรจะเพิ่มขึ้นเป็น 19.7% ในปี 2027 จาก 16.9% ในปี 2025

Maybank เชื่อว่า DigiPlus จะบรรลุการเติบโตของกำไรสุทธิที่ 8% ในปี 2026 และ 22% ในปี 2027 ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตรากำไรที่ดีขึ้นจะช่วยชดเชยการเติบโตของรายได้โดยรวมที่ชะลอตัวลง

นอกจากนี้ บริษัทยังกำลังขยายธุรกิจไปในระดับสากล โดยเพิ่งได้รับอนุมัติให้ดำเนินงานในแอฟริกาใต้ หลังจากที่ได้ขยายธุรกิจเข้าสู่บราซิลก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม Maybank ยังไม่ได้นำผลประกอบการจากตลาดเหล่านี้มาคำนวณรวม เนื่องจากยังมีความไม่ชัดเจนในการดำเนินงาน

โดยรวมแล้ว บริษัทหลักทรัพย์มองว่า DigiPlus กำลังเปลี่ยนไปสู่รูปแบบธุรกิจที่เน้นความสามารถในการทำกำไรและมีความเฉพาะเจาะจงมากขึ้น โดยยอมแลกการเติบโตของผู้ใช้งานอย่างรวดเร็ว เพื่อผลตอบแทนที่แข็งแกร่งขึ้นในระยะยาวท่ามกลางสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ท้าทายยิ่งขึ้น